Charles-Edouard Coallier
17 sept. 2025
Découvrez la vraie valeur des frais de gestion : FNB, fonds communs, fonds distincts. Comprenez pourquoi certains frais plus élevés reflètent la gestion active, les garanties et la valeur du conseil financier.
Comprendre les frais de gestion : FNB, fonds communs, fonds distincts et valeur du conseil
Quand vient le temps d’investir, un des sujets les plus mal compris — mais les plus importants — est celui des frais de gestion. Ces frais, exprimés en pourcentage annuel de votre actif investi, influencent directement le rendement net de votre portefeuille. Pourtant, leur rôle n’est pas uniquement un coût : ils rémunèrent des services essentiels comme la gestion professionnelle, la diversification, la conformité et, surtout, l’accompagnement du conseiller.
Qu’est-ce qu’un frais de gestion ?
Le frais de gestion (ou ratio de frais de gestion – RFG / MER) est le pourcentage annuel prélevé sur vos placements pour couvrir :
La gestion du portefeuille (recherche, analyse, décisions d’achat et de vente),
Les frais administratifs,
Les frais de distribution (commissions ou rémunération des conseillers),
Et parfois, la protection juridique ou les garanties intégrées.
Un frais de gestion typique peut varier de 0,10 % à 3 %, selon le produit choisi.
Comparons les principaux types de placements
Type de placement | Frais de gestion moyens | Gestionnaire actif ? | Protection juridique | Conseiller inclus ? | Particularités |
FNB (ETF) | 0,05 % à 0,75 % | Souvent passive | Aucune | Non (sauf via conseiller) | Reproduit un indice (ex. S&P 500), faible coût |
Fonds communs | 1 % à 2,5 % | Active ou hybride | Aucune | Oui | Gestion active ou équilibrée, accessible via conseiller |
Fonds distincts | 2 % à 3 % | Active | Oui (capital garanti) | Oui | Inclut protection successorale et avantages fiscaux |
Placements autogérés / courtage direct | 0 % à 0,50 % | Vous-même | Non | Non | Convient aux investisseurs autonomes et expérimentés |
Pourquoi certains frais sont plus élevés ?
Un frais plus élevé ne signifie pas nécessairement un mauvais choix. Il reflète souvent :
La gestion active : un gestionnaire professionnel ajuste le portefeuille selon les conditions du marché.
La complexité du produit : un fonds distinct, par exemple, offre une protection au décès ou à l’échéance.
La valeur du conseil : un conseiller en sécurité financière vous accompagne dans vos décisions, ajuste vos stratégies et vous protège contre les erreurs coûteuses.
En d’autres mots, vous ne payez pas seulement pour un produit, mais pour un service complet.
L’impact réel des frais
Prenons un exemple :
Vous investissez 10 000 $ à 6 % de rendement brut.
Avec un frais de gestion de 2 %, votre rendement net devient 4 %.
Sur 20 ans, votre placement vaudra 21 911 $.
Avec un frais de 0,5 % (ETF), il vaudrait 25 918 $.
Oui, les frais réduisent le rendement. Mais attention : si le rendement brut est meilleur grâce à une gestion active ou des conseils judicieux, la différence peut être compensée, voire surpassée.
La valeur d’un gestionnaire de placement
Un gestionnaire actif suit les marchés, analyse les entreprises, réagit aux crises et cherche à surperformer un indice.Il :
Gère le risque selon le contexte économique,
Diversifie selon votre profil,
Protège contre les biais émotionnels (panique, euphorie),
Saisit les opportunités sectorielles.
Les ETF suivent les indices passivement, ce qui peut convenir à un investisseur discipliné et autonome, mais sans accompagnement, le risque de décisions émotionnelles est élevé. Les études montrent que les investisseurs sans conseils ont souvent des rendements inférieurs à leur portefeuille (source : DALBAR, 2023).
La valeur du conseiller
Un conseiller en sécurité financière ne se limite pas à choisir un produit. Il :
Évalue votre tolérance au risque,
Structure une stratégie personnalisée,
Offre un accompagnement dans le temps (baisse de marché, retraite, succession),
Et agit comme coach comportemental.
Selon Russell Investments (2024), la valeur ajoutée du conseil peut représenter jusqu’à 3,5 % par année — davantage que la différence entre un fonds à 2 % de frais et un FNB à 0,5 % sans accompagnement.
À qui conviennent les différents produits ?
FNB / ETF : pour les investisseurs autonomes, tolérant la volatilité et capables de gérer eux-mêmes un portefeuille équilibré.
Fonds communs : pour ceux qui veulent une gestion active et un accompagnement régulier.
Fonds distincts : pour les familles ou entrepreneurs cherchant protection du capital et avantages successoraux.
Courtage direct : réservé aux investisseurs expérimentés avec une stratégie claire et du temps.
En résumé
Les frais de gestion ne sont pas des ennemis, mais des outils. Ils rémunèrent :
L’accès à une expertise professionnelle,
La diversification,
Les garanties,
Et surtout, la valeur du conseil humain.
Le bon produit dépend de votre profil, pas du coût seul.Un frais bas sans accompagnement peut coûter cher à long terme si les décisions sont mal gérées.Un frais plus élevé avec un plan clair, une gestion active et un conseiller impliqué peut, lui, générer plus de richesse et de sérénité.